top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Základní pojmy
Začátečník
Assignment / přiřazení
Přidělení povinnosti splnit závazek z opce, například dodat akcie (call) nebo je koupit (put).
Detail
Assignment je proces, kdy je vypisovateli opce (prodávajícímu) přiřazen (assigned) povinný výkon opce. To znamená, že pokud vypíšu call opci a budu přiřazen, musím prodat akcie za strike cenu. U put opce naopak musím koupit akcie za strike cenu. Assignment může přijít kdykoliv u amerických opcí (early assignment) nebo v den expirace.
Assignment znamená, že kupující opce uplatní své právo, a tím automaticky vzniká povinnost pro vypisovatele opce.
U call opce vypisovatel prodá akcie za strike, u put opce musí koupit akcie za strike.
Assignment je rizikem při výpisu nekrytých (naked) opcí.
Americké opce mohou být přiřazeny kdykoli do expirace. Vypisovatel dostává notifikaci od brokera.
V případě krytých opcí (Covered Call, Cash Secured Put) je assignment očekávanou součástí strategie.
Vhodné podmínky
Assignment hrozí zejména, když opce je ITM (In The Money), při ex-dividenda dni (call opce), nebo když cena podkladu prudce změní směr. Vypisovatel musí být připraven splnit povinnost. Lze omezit vhodným strike a expirací.
Maximální zisk
U vypisovatele: přijaté prémium, pokud opce expiruje OTM a není přiřazena. Pokud je přiřazena, výnos závisí na kombinaci strike, prémia a pohybu podkladu.
Maximální ztráta
U vypisovatele: u nekryté call neomezená ztráta (pokud cena podkladu roste do nekonečna). U put opce limitovaná strike cenou (minus prémium).
Rizika
Předčasný assignment před expirací. Ztráta vyšší než prémium, zejména u naked call. Povinnost dodat/koupit akcie bez přípravy. Assignment při výplatě dividendy u covered call. Možnost assignmentu v nočních hodinách.
Greeks
Delta – vyšší delta = vyšší pravděpodobnost assignmentu (ITM).
Variace
Assignment call opce, put opce, americké vs. evropské opce (americké lze kdykoliv, evropské pouze při expiraci). Assignment u covered call, cash secured put, naked opce.
Příklad použití
Vypíšu put opci na AAPL se strike cenou 150 a inkasuji prémium $3,00 (=$300 za kontrakt). Pokud cena AAPL klesne na $140, mohu být přiřazen a broker mi přidělí povinnost koupit 100 ks akcií AAPL za $150/ks, tedy za $15,000. Prémium $300 mi zůstane.
DTE
Krátká DTE zvyšuje riziko assignment, zejména pokud opce je ITM. Assignment může přijít kdykoliv u amerických opcí.
IV (implikovaná volatilita)
IV ovlivňuje prémium opce, ale sama o sobě nezaručuje ani nesnižuje pravděpodobnost assignmentu. Vyšší IV znamená dražší opce, což je důležité při výpisu, ale assignment závisí primárně na tom, zda je opce ITM a blízko expirace.
Prémium
Vypisovatel inkasuje prémium jako kompenzaci za riziko assignmentu. Prémium je maximální zisk, pokud opce expiruje OTM.
Margin
Ano, u výpisu opcí broker vyžaduje margin pro krytí případného assignmentu. Margin výpočty závisí na typu podkladu, strike, ITM/OTM.
Poznámky
Assignment je klíčový pojem pro vypisování opcí. Je třeba vždy počítat s možností přiřazení a mít připravený plán (např. převzít akcie, použít na Covered Call, nebo uzavřít předem).
Profit / Loss diagram
Tagy
assignment, přiřazení, vypisovatel opce, prodej akcií, nákup akcií, call opce, put opce, americká opce, expirace, právo, závazek
bottom of page