top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Strategie
Pokročilý
Broken Wing Butterfly
Pokročilá opční strategie podobná standardnímu butterfly spreadu, ale s jedním „zlomeným křídlem“ pro snížení nebo odstranění rizika na jedné straně.
Detail
Strategie upravuje klasický butterfly spread tím, že jedno z křídel posune dál, čímž vytvoří asymetrii. Cílem je získat kredit nebo snížit riziko na jedné straně. Profituje z malého až středního pohybu podkladu a omezuje riziko na jedné straně trhu.
Broken Wing Butterfly je sestaven nákupem jedné ITM opce, výpisem dvou ATM opcí a nákupem jedné OTM opce s jinou vzdáleností než první noha. Tím se naruší symetrie běžného butterfly. Může být konstruován tak, aby na jedné straně neměl žádnou ztrátu (např. bez rizika směrem dolů), přičemž stále umožňuje zisk, pokud podklad zůstane blízko střední strike ceny. Hodí se při lehkém směrovém názoru a využití časového rozpadu.
Vhodné podmínky
Vhodné při očekávání stagnace nebo mírného pohybu podkladu, ale s potřebou snížit nebo eliminovat riziko na jedné straně. Funguje dobře při nízké až střední volatilitě.
Maximální zisk
Omezený, daný šířkou spreadu a případným kreditem při vstupu.
Maximální ztráta
Omezená, rovna rozdílu mezi strike cenami minus přijatý kredit (pokud existuje).
Rizika
Velmi omezené riziko, často jen na jedné straně. Nutné sledovat směr pohybu k otevřenému riziku.
Greeks
Delta: lehce směrová. Theta: pozitivní. Vega: neutrální až lehce negativní.
Variace
Standardní Butterfly, Nesymetrický Butterfly, Iron Butterfly, Broken Wing Condor.
Příklad použití
Výpis 2 call opcí na strike 100, nákup 1 call opce na 95 a nákup 1 call opce na 110. Obchod generuje kredit, nemá riziko směrem dolů a přináší zisk, pokud se cena drží kolem 100.
DTE
Obvykle 20–45 dní do expirace. Výběr DTE dle očekávání pohybu a časového rozpadu.
IV (implikovaná volatilita)
Ideální při nízké IV, kdy jsou prémie slabší a konstrukce má výhodnější breakeven.
Prémium
Malý přijatý kredit nebo obchod bez nákladů. Závisí na šířce jednotlivých nohou spreadu.
Margin
Nízký margin díky definovanému riziku. Vhodné pro řízení portfolia s omezeným rizikem.
Poznámky
Sledovat směr podkladu. Přizpůsobit při rychlém pohybu směrem k otevřenému riziku.
Profit / Loss diagram
Tagy
broken wing butterfly, asymetrický butterfly, nízké riziko, kredit, směrové očekávání
bottom of page