top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Strategie
Pokročilý, Spekulace, Income
Butterfly Spread
Opční strategie se třemi strike, která využívá stagnaci nebo specifický pohyb podkladu. Omezené riziko i zisk.
Detail
Butterfly Spread je opční strategie složená ze tří strike opcí (call nebo put) se stejnou expirací. Vhodná pro situace stagnace trhu nebo očekávaný cílený pohyb na určitou cenu. Nabízí omezený zisk a omezenou ztrátu, vhodná pro pokročilejší obchodníky.
Butterfly Spread využívá kombinaci tří strike opcí (call nebo put) stejné expirace. Typicky se skládá z: nákupu 1x opce s nižším strike, výpisu 2x opcí se středním strike, nákupu 1x opce s vyšším strike. Strike mohou být ITM, ATM, OTM, podle toho, co trader očekává. Debetní Butterfly (klasická forma): platíš prémium, profit při stagnaci kolem středního strike. Kreditní Butterfly (opačné pořadí): přijímáš prémium, jiný profil zisku (méně častá varianta). Omezené riziko a zisk. Butterfly lze vytvořit jako Call i Put verzi. Existují variace jako Broken Wing Butterfly (asymetrický) a Iron Butterfly (kombinace se straddlem). Strategii lze stavět jako cílenou (OTM) nebo neutrální (ATM).
Vhodné podmínky
Klidný trh, nízká volatilita, očekávaná stagnace ceny podkladu. Také cílená spekulace na pohyb k určitému bodu (při OTM konstrukci). Kreditní varianta pro specifický scénář.
Maximální zisk
U Debetní verze: rozdíl strike (vnitřní a vnější) minus zaplacené prémium. U Kreditní verze: přijaté prémium při vstupu.
Maximální ztráta
U Debetní verze: zaplacené prémium (omezená, známá). U Kreditní verze: rozdíl strike mínus přijaté prémium (omezená, známá).
Rizika
Omezená ztráta. Hrozí při velkém pohybu mimo rozpětí strike nebo při růstu volatility (který zvyšuje cenu opcí). Riziko špatného výběru strike nebo nevhodného načasování.
Greeks
Delta neutrální (při otevření), Theta pozitivní (časový rozpad pomáhá), Vega záporná (růst volatility škodí).
Kreditní varianta může mít jiný profil řeckých.
Variace
Iron Butterfly (vypsaný straddle + ochranné opce), Broken Wing Butterfly (asymetrická – posun rizika), Call/Put Butterfly, Debit/Kredit verze, ATM, OTM, ITM.
Příklad použití
Call Butterfly na SPY: nákup call 390, prodej 2x call 400, nákup call 410. Expirace za 30 dní. Vstup za prémium např. -$200. Profit, pokud SPY expiruje blízko 400.
DTE
Obvykle 20–40 dní do expirace. Lze použít i krátkodobé verze (7–14 dní) pro rychlý časový rozpad (např. týdenní opce).
IV (implikovaná volatilita)
Nízká IV ideální pro vstup u Debetní verze. Kreditní verze může být využita při vyšší IV.
Prémium
Debetní verze: platíš prémium. Kreditní verze: přijímáš prémium.
Margin
Omezený rozdílem strike (širší rozpětí strike = vyšší margin). Debetní nižší margin (platíš prémium), kreditní margin krytý rozdílem strike.
Poznámky
Skvělá strategie pro pokročilé. Možné využít i jako levnou spekulaci na konkrétní cílovou cenu (OTM Butterfly). Nutná správná volba strike. Kreditní verze specifická, méně běžná.
Profit / Loss diagram
Tagy
butterfly, butterfly spread, debit butterfly, credit butterfly, opční strategie, spread, omezené riziko, omezený zisk, stagnace, OTM, ITM, ATM
bottom of page