top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Greeks
Začátečník, Pokročilý
Delta
Měří citlivost opce na pohyb podkladového aktiva.
Detail
Delta udává, o kolik se změní cena opce, pokud se změní cena podkladového aktiva o 1 USD.
Například delta 0.50 znamená, že pokud akcie stoupne o $1, opce zdraží o $0.50. Přitom nezapomeňme, že v případě opcí na akcie reprezentuje jedna opce, nebo jeden opční kontrakt, 100 akcií. Tedy cenu opce a její změnu je potřeba násobit 100.
Delta zároveň udává přibližnou pravděpodobnost, že opce skončí ITM. Například delta 0.30 znamená zhruba 30% šanci, že opce expiruje ITM.
Delta měří, jak moc se změní cena opce při změně ceny podkladu.
Call opce mají deltu 0 až 1, put opce mají deltu 0 až -1.
Delta zároveň ukazuje pravděpodobnost, že opce skončí ITM.
Opce s deltou 0.50 je ATM, vysoko ITM může mít deltu až 0.90 (call) nebo -0.90 (put).
Důležité pro řízení rizika a tvorbu pozice.
Vhodné podmínky
Pro obchodníky, kteří chtějí řídit expozici na pohyb podkladu (např. delta-neutral strategie). Pro určení pravděpodobnosti úspěchu opce.
Maximální zisk
Maximální ztráta
Rizika
Opce s vysokou deltou reagují výrazně na pohyb podkladu. Opce s nízkou deltou znamenají nízkou pravděpodobnost ITM a tedy nižší pravděpodobnost pro kupujícího, vyšší pravděpodobnost zisku pro vypisovatele.
Greeks
Základní řecké písmeno, ovlivněno časem do expirace, IV a vzdáleností strike. Delta se mění s pohybem podkladu a s blížící se expirací.
Variace
Delta hedging (zajišťování delty), syntetická delta (kombinace opcí a akcií pro dosažení požadované delty).
Příklad použití
Nákup call opce s deltou 0.30 na růst akcie (např. spekulace).
Prodej call opce s deltou -0.10 jako součást debit spreadu. Celkově se tak hodnota delta pozice nastaví na 20 a bude představovat změnu ceny spreadu o 20USD při pohybu podkladu o 1USD.
DTE
Delta se mění v čase – blížící se expirace zvyšuje absolutní hodnotu delty pro ITM/OTM opce (gamma efekt).
IV (implikovaná volatilita)
Vyšší IV může ovlivnit hodnotu delty, ale přímý vztah je omezený. Delta více reaguje na pohyb podkladu než na IV.
Prémium
Opce s vyšší deltou (blíž ITM) mají vyšší prémium, OTM opce s nízkou deltou mají levnější prémium.
Margin
Výpis opcí s vysokou deltou znamená vyšší riziko a vyšší margin (např. short naked call delta 0.40 bude dražší na margin než delta 0.10).
Poznámky
Delta je zásadní pro každou opční pozici. Důležité sledovat pro správné nastavení strategie. Pozor na změnu delty v čase (gamma efekt).
Profit / Loss diagram
Tagy
delta, řecká písmena, opční citlivost, pravděpodobnost ITM, hedge ratio
bottom of page