top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Strategie
Pokročilý, Income, Spekulace
Diagonal Spread
Kombinace opcí s různou expirací a strike pro příjem prémia i spekulaci.
Detail
Diagonal Spread je opční strategie, která kombinuje nákup dlouhodobé opce a výpis krátkodobé opce s jiným strike. Používá se pro příjem z časového rozpadu a zároveň spekulaci na směr podkladu. Omezené riziko i zisk.
Diagonal Spread je kombinace nákupu dlouhodobé opce (LEAPS) a výpisu krátkodobé opce s jiným strike. Obě opce jsou stejného typu (call nebo put), ale mají různou expiraci a často i rozdílný strike. Tato strategie těží z časového rozpadu (Theta), pohybu podkladu (Delta) a změny volatility (Vega). Diagonal Spread je často používán jako income strategie (opakovaný výpis) a zároveň spekulace na růst/pokles podkladu. Může být konstruován jako bullish, bearish, nebo neutrální podle strike. Výhodou je možnost rollovat krátkou opci pro pravidelný příjem a spravovat pozici dle vývoje trhu. Omezené riziko je dané zaplaceným prémium (debetní varianta) nebo konstrukcí (pokud kreditní, méně časté).
Vhodné podmínky
Trh s očekávaným mírným pohybem nebo stagnací, případně jako příjem při držení dlouhodobé opce (např. LEAPS). Vhodné pro generování příjmu i spekulaci při správném výběru strike.
Maximální zisk
Omezený. Nejvyššího zisku je dosaženo, pokud se cena podkladu při expiraci vypsané opce nachází blízko její strike ceny. Další zisky mohou plynout z opakovaných výpisů (rollování) proti dlouhé opci.
Maximální ztráta
Omezená na zaplacené prémium za diagonální spread (u debetní varianty). Pokud kreditní (méně časté), riziko rozdílu strike.
Rizika
Riziko z rychlého pohybu podkladu mimo rozpětí strike.
Riziko poklesu volatility (Vega), kdy dlouhá opce ztratí hodnotu.
Potřeba správy při rolování vypsané opce.
Greeks
Delta (podle zvolených strike), Theta pozitivní (časový rozpad vypsané opce), Vega pozitivní (dlouhá opce těží z růstu IV). Dynamický profil v čase.
Variace
Long Diagonal (nákup long opce + výpis short opce), Short Diagonal (méně časté). Lze postavit jako bullish, bearish, neutrální.
Varianty:Poor Man’s Covered Call/Put (kombinace dlouhodobé LEAPS a výpisu krátké opce na jiném strike).
Příklad použití
Nákup dlouhodobé call s expirací za 6 měsíců (strike 100), výpis měsíční call na strike 110. Profit z časového rozpadu a cíleného pohybu ke 110. Rollování vypsané opce pro další prémium.
DTE
Dlouhá noha: 3–12 měsíců (LEAPS), krátká noha: 7–45 dní.
IV (implikovaná volatilita)
Ideální je vstup, když je vyšší IV na blízkých expiracích (pro výpis) a relativně nižší IV na dlouhodobých opcích (pro nákup). V praxi ale IV často ovlivňuje obě nohy podobně. Růst IV na dlouhé noze zvyšuje hodnotu spreadu, pokles IV na krátké noze snižuje riziko při výpisu.
Prémium
Debetní (platíš prémium za vstup). Kreditní konstrukce (méně častá) také možná.
Margin
Omezený na zaplacené prémium. Většinou žádné další margin požadavky, kryté dlouhou opcí.
Poznámky
Výborná strategie pro kombinaci příjmu + spekulace. Vhodná pro aktivní správu a využití opakovaných výpisů. Nutné sledovat pohyb podkladu a správně rolovat opce. Dlouhá opce kryje risk vypsané opce.
Profit / Loss diagram
Tagy
diagonal spread, diagonální spread, opční strategie, kombinace expirací, income strategie, theta, vega, rollování, LEAPS, opční premium, rozdílné strike
bottom of page