top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Základní pojmy
Začátečník
Margin Call
Výzva brokera k doplnění kapitálu na účtu kvůli nedostatečnému krytí otevřených pozic.
Detail
Margin Call je situace, kdy broker požádá obchodníka o okamžité navýšení zůstatku na účtu, protože hodnota účtu klesla pod požadovanou úroveň marginu. K tomu dochází, když se trh pohne proti otevřeným pozicím (např. výpisům opcí), a zůstatek na účtu již nestačí krýt potenciální ztráty. Pokud obchodník nedoplní hotovost, nezahedguje, nebo nezavře část pozic, broker automaticky uzavře otevřené pozice (forced liquidation), aby se ochránil. Margin Call chrání brokera, ale může znamenat realizaci ztrát v nevhodný moment. Platí hlavně u výpisu opcí, short akcií, futures a pákových strategií.
Margin Call je výsledek situace, kdy ztráty z otevřených pozic snižují hodnotu účtu pod minimální požadovaný margin. Broker pak vyzývá klienta, aby okamžitě vložil další prostředky, nebo snížil velikost pozic (uzavřením části obchodů nebo snížením margin požadavku pomocí hedge). Pokud klient nereaguje včas, broker má právo automaticky uzavřít některé nebo všechny pozice. K margin callu dochází často při výrazných pohybech trhu, zvýšení volatility nebo prudkém poklesu podkladového aktiva, proti kterému je otevřená pozice. Margin Call je závažný signál, že obchodník má příliš velké riziko vzhledem ke svému účtu.
Vhodné podmínky
Nastává, když se trh pohne proti otevřeným pozicím a zůstatek účtu nestačí na krytí marginu. Typicky při výpisu nekrytých opcí (naked call/put), velkých pohybech na akciích, poklesu hodnoty zajištění (např. short akcie, futures). Margin Call lze předejít správným řízením velikosti pozice, dostatečnou hotovostí a volbou méně rizikových opcí (např. spready místo naked výpisů).
Maximální zisk
Žádný. Margin Call je výstraha, která chrání brokera. V daný moment je cílem minimalizace ztrát, nikoliv dosažení zisku.
Maximální ztráta
Neomezená, pokud obchodník nereaguje a trh se dál pohybuje proti němu. Pokud broker zasáhne a uzavře pozice, ztráta může být větší, než měl obchodník k dispozici na účtu.
Rizika
Okamžité uzavření pozic brokerem, realizace velkých ztrát, ztráta více než dostupný zůstatek na účtu, psychologický stres, nemožnost reagovat včas. Možnost dluhu vůči brokerovi. Margin Call obvykle přichází v nejhorší chvíli — při vysoké volatilitě.
Greeks
Nepřímo souvisí s Deltou a Gamou (velké pohyby trhu zvyšují ztráty a riziko margin callu). Také Vega (prudké zvýšení volatility) může způsobit nárůst margin požadavku.
Variace
Margin Call pro výpisy opcí, pro short akcie, pro futures, pro pákové ETF. Rozdíl mezi Initial Margin Call (na začátku pozice), Maintenance Margin Call (během držení pozice).
Příklad použití
Vypíšu naked call opci na TSLA strike 900, přijmu prémium $10,00 (=$1,000). Cena TSLA vyroste z 850 na 1,000, což znamená, že moje ztráta dramaticky naroste. Broker spočítá, že potřebný margin nyní je $40,000, ale já mám na účtu jen $15,000. Broker mi pošle margin call s požadavkem doplnit $25,000. Pokud nedoplním, broker může automaticky uzavřít jinou pozici, nebo i tuto ztrátovou.
DTE
Pokud se opce blíží expiraci a je ITM, hrozí vyšší margin požadavky a tím větší riziko margin callu. Blížící se expirace a ITM opce zvyšují riziko assignmentu, což ovlivňuje margin.
IV (implikovaná volatilita)
Zvýšení IV může dramaticky zvýšit požadavek na margin (protože stoupá riziko pohybu trhu), což může vést k margin callu, i když se cena podkladu nezmění.
Prémium
Přijaté prémium z výpisu opcí kryje část marginu, ale pokud trh jde proti nám, nestačí na pokrytí ztrát. Přijaté prémium nezaručuje ochranu před margin callem.
Margin
Margin Call souvisí s nedostatkem hotovosti na účtu. Nutno mít dostatečný kapitál na účtu pro krytí otevřených pozic. Margin Call znamená, že aktuální hotovost nestačí.
Poznámky
Margin Call je varování, že účet je pod tlakem. Nutno vždy držet rezervu hotovosti pro krytí výkyvů. Doporučeno nepouštět se do příliš velkých pozic bez patřičného krytí. Reálně může přijít bez varování při extrémních pohybech trhu. Pokud obchodník nereaguje, broker může uzavřít všechny pozice.
Profit / Loss diagram
Tagy
margin call, výzva k doplnění kapitálu, broker, uzavření pozic, forced liquidation, margin, krytí pozice, riziko, automatické zavření
bottom of page