Securegate

Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí

Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.

Základní pojmy

Začátečník

Opce

Derivát, který dává právo, nikoli povinnost koupit (call) nebo prodat (put) podkladové aktivum za předem danou cenu a čas.

Detail

Opce je smlouva mezi dvěma stranami: kupujícím (držiteli opce) a prodávajícím (vypisovateli opce). Kupující získává právo (ale ne povinnost) koupit nebo prodat podkladové aktivum za předem stanovenou realizační cenu (strike) do určitého data (expirace). Existují dva základní typy opcí: call (právo koupit) a put (právo prodat). Kupující platí za opci prémium. Prodávající (vypisovatel) inkasuje prémium a nese povinnost plnění, pokud si kupující uplatní své právo.

Opce jsou univerzální obchodní nástroj využívaný pro spekulace, zajištění i generování příjmu. Slouží jak k ochraně portfolia proti poklesu (nákup put opcí), tak k profitu ze směrového pohybu akcie (nákup call opcí) při růstu ceny podkladu, nebo nákup put opce při poklesu ceny podkladu. Jsou to deriváty, jejichž cena (prémium) je ovlivněna řadou faktorů (cena podkladu, čas do expirace, volatilita, sazby, dividendy). Pákový efekt umožňuje vysoký výnos, ale také vyšší riziko ztráty. Existují americké (lze uplatnit kdykoliv) a evropské opce (lze uplatnit jen při expiraci).

Vhodné podmínky

Očekávaný pohyb ceny podkladu nebo i stagnace, potřeba pojistit akcii (hedging), spekulace na růst/pokles, generování pasivního příjmu (výpisy opcí).

Maximální zisk

U nákupce opce: neomezený (call),
omezen propadem ceny podkladu na nulu (put).
U vypisovatele opce: prémium přijaté při prodeji opce.

Maximální ztráta

U nákupce opce: zaplacené prémium.
U vypisovatele opce: neomezená ztráta (call), strike minus prémium (put) při přiřazení do podkladu.

Rizika

Rychlá ztráta celého prémia při pohybu proti pozici, vysoká volatilita, gapy, assignment (přiřazení), potřeba sledovat podklad. U výpisů margin call.

Greeks

Delta: citlivost na pohyb ceny podkladu. Theta: časový rozpad. Vega: citlivost na změnu volatility. Gamma: změna delty. Rho: změna sazeb.

Variace

Call a put opce, americké a evropské opce, LEAPS (dlouhodobé), weekly (krátkodobé), cash-secured put, covered call, syntetické opce, kombinace (spready).

Příklad použití

DTE

Podle strategie. Krátkodobé spíše pro spekulaci, dlouhodobé pro zajištění nebo příjem z výpisů.

IV (implikovaná volatilita)

Vysoká IV zvyšuje prémium (výhodné pro výpis), nízká IV levnější nákup opcí. Opce jsou velmi citlivé na změny IV.

Prémium

Kupující platí prémium, vypisovatel inkasuje prémium. Prémium je cena opce, závisí na IV, DTE, strike a podkladu.

Margin

Ano, u výpisu (zajištěné opce mohou mít nižší margin, naked opce vysoký margin). Nákupce opce platí prémium, Ne pro samotný nákup opce, ale broker může vyžadovat cash rezervu pro případ exercise, zejména u put opcí.

Poznámky

Opce nejsou pro začátečníky bez jejich důkladné znalosti. Nutná kontrola rizik, znalost pravidel a řešení assignmentu, sledování dat expirace, základní porozumění Greeks. Doporučeno testovat na paper tradingu.

Profit / Loss diagram

Tagy

opce, derivát, call, put, právo koupit, právo prodat, strike, expirace, prémium, vypisovatel, držitel

Discover how we trade options profitably to achieve consistent returns for investors in the Securegate fund

Online courses

Slovník pojmů a strategií pro obchodování opcí

Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.

Základní pojmy

Začátečník

Opce

Derivát, který dává právo, nikoli povinnost koupit (call) nebo prodat (put) podkladové aktivum za předem danou cenu a čas.

Detail

Vhodné podmínky

Očekávaný pohyb ceny podkladu nebo i stagnace, potřeba pojistit akcii (hedging), spekulace na růst/pokles, generování pasivního příjmu (výpisy opcí).

Maximální zisk

U nákupce opce: neomezený (call), omezen propadem ceny podkladu na nulu (put). U vypisovatele opce: prémium přijaté při prodeji opce.

Maximální ztráta

U nákupce opce: zaplacené prémium. U vypisovatele opce: neomezená ztráta (call), strike minus prémium (put) při přiřazení do podkladu.

Rizika

Rychlá ztráta celého prémia při pohybu proti pozici, vysoká volatilita, gapy, assignment (přiřazení), potřeba sledovat podklad. U výpisů margin call.

Greeks

Delta: citlivost na pohyb ceny podkladu. Theta: časový rozpad. Vega: citlivost na změnu volatility. Gamma: změna delty. Rho: změna sazeb.

Variace

Call a put opce, americké a evropské opce, LEAPS (dlouhodobé), weekly (krátkodobé), cash-secured put, covered call, syntetické opce, kombinace (spready).

Příklad použití

​

DTE

Podle strategie. Krátkodobé spíše pro spekulaci, dlouhodobé pro zajištění nebo příjem z výpisů.

IV (implikovaná volatilita)

Vysoká IV zvyšuje prémium (výhodné pro výpis), nízká IV levnější nákup opcí. Opce jsou velmi citlivé na změny IV.

Prémium

Kupující platí prémium, vypisovatel inkasuje prémium. Prémium je cena opce, závisí na IV, DTE, strike a podkladu.

Margin

Ano, u výpisu (zajištěné opce mohou mít nižší margin, naked opce vysoký margin). Nákupce opce platí prémium, Ne pro samotný nákup opce, ale broker může vyžadovat cash rezervu pro případ exercise, zejména u put opcí­.

Poznámky

Opce nejsou pro začátečníky bez jejich důkladné znalosti. Nutná kontrola rizik, znalost pravidel a řešení assignmentu, sledování dat expirace, základní porozumění Greeks. Doporučeno testovat na paper tradingu.

Profit / Loss diagram

Tagy

opce, derivát, call, put, právo koupit, právo prodat, strike, expirace, prémium, vypisovatel, držitel

Discover how we trade options profitably to achieve consistent returns for investors in the Securegate fund

Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí

U nákupce opce: neomezený (call),
omezen propadem ceny podkladu na nulu (put).
U vypisovatele opce: prémium přijaté při prodeji opce.

U nákupce opce: zaplacené prémium.
U vypisovatele opce: neomezená ztráta (call), strike minus prémium (put) při přiřazení do podkladu.

Ano, u výpisu (zajištěné opce mohou mít nižší margin, naked opce vysoký margin). Nákupce opce platí prémium, Ne pro samotný nákup opce, ale broker může vyžadovat cash rezervu pro případ exercise, zejména u put opcí.