top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Strategie
Pokročilý, Hedging, Spekulace
Risk Reversal
Kombinace výpisu put a nákupu call, spekulace na růst podkladu nebo zajištění (hedging).
Detail
Risk Reversal je opční strategie, která kombinuje výpis put opce a nákup call opce se stejnou expirací, ale rozdílnými striky. Cílem je spekulovat na růst ceny podkladui.
Výpis put opce financuje nákup call opce, proto je strategie často bez nebo s nízkým nákladem (zero-cost collar).
V opačném směru (pro spekulaci na pokles) se prodává call a kupuje put (Reverse Risk Reversal).
Risk Reversal je výhodná strategie, pokud čekáme silný pohyb podkladu jedním směrem. Nejčastěji se používá jako levná spekulace. Výpis put přináší příjem, který financuje nákup call. Nutné sledovat margin na vypsanou put opci.
Vhodné podmínky
Očekávaný silný pohyb podkladu jedním směrem (nahoru nebo dolů).
Maximální zisk
Neomezený při růstu podkladu (standardní risk reversal).
Maximální ztráta
Omezená při poklesu podkladu na nulu (hodnota vypsané put opce mínus call). Potenciálně velká, pokud podklad spadne hluboko pod strike put.
Rizika
Riziko při prudkém poklesu (u výpisu put), pokud není zajištěn. Nutnost marginu. Vyžaduje správný odhad směru pohybu.
Greeks
Delta pozitivní (u long risk reversal), Theta závislá na volbě strike, Vega pozitivní (růst IV pomáhá long call opci, škodí short put opci).
Variace
Reverse Risk Reversal (výpis call + nákup put, spekulace na pokles). Zero-Cost Collar (jako forma zajištění akcie).
Příklad použití
Čekáme růst podkladu. Vypíšeme put strike 90 (inkasujeme prémium), koupíme call strike 110. Pokud akcie poroste, call přinese zisk, put exspiruje bezcenná.
Celá struktura může být za nulový nebo malý debet/kredit.
DTE
Různé, dle situace.
IV (implikovaná volatilita)
IV musí být střední až vyšší, aby prémium umožnilo vypsat put opci více OTM a snížilo se tak riziko přiřazení a zároveň se tak umožní nakoupit call opci s vyšší deltou, případně otevřít pozici kreditně
Prémium
Může být bez nákladu (zero-cost), nebo malý kredit/debet dle volby strike na obou stranách.
Margin
Ano, broker vyžaduje blokaci margin na vypsanou put opci.
Poznámky
Vhodné pro spekulaci na růst (long risk reversal) nebo pokles (reverse risk reversal).
Pro ochranu akcií (hedging) se strategie nazývá Collar (nákup put + výpis call + držení akcií).
Profit / Loss diagram
Tagy
risk reversal, opční strategie, výpis put, nákup call, zero-cost collar, spekulace, opce na růst
bottom of page