top of page
Slovník pojmů a strategií
pro obchodování opcí
Kompletní slovník opcí: strategie, pojmy, řecká písmena a postupy pro výpis opcí. Přehledně, srozumitelně, pro začátečníky i pokročilé. Naučte se obchodovat opce efektivně.
Strategie
Pokročilý, Spekulace, Hedging
Synthetic Long / Short
Kombinace ATM call a ATM put opce na stejném strike a expiraci, která napodobuje long nebo short akcii.
Detail
Synthetic Long napodobuje nákup akcie pomocí nákupu ATM call a výpisu ATM put na stejném strike. Synthetic Short je opak: výpis ATM call a nákup ATM put. Obě varianty kopírují pohyb akcie bez jejího vlastnictví.
Synthetic Long / Short je strategie, která nahrazuje přímé vlastnictví akcie (long nebo short) pomocí opcí. Synthetic Long kombinuje nákup ATM call a výpis ATM put se stejným strike a expirací, čímž vytváří pozici, která se chová podobně jako dlouhá akcie (delta ≈ 1). Synthetic Short je opak, kdy výpis ATM call a nákup ATM put napodobují short akcii (delta ≈ -1). Tato strategie je levnější než fyzické držení akcie, ale vyžaduje margin a může být vystavena přiřazení. Často se využívá na spekulaci nebo hedging portfolia.
Vhodné podmínky
Když nechceme držet fyzické akcie (kvůli marginu např.), ale chceme spekulovat na pohyb.
Pro hedge stávající akciové pozice.
Vhodné na silně rostoucí/klesající trh.
Maximální zisk
Synthetic Long: Neomezený růst ceny akcie (jako vlastnictví akcie).
Synthetic Short: Zisk omezen poklesem akcie k nule (jako short akcie).
Maximální ztráta
Synthetic Long: Pád akcie na 0 (celá hodnota).Synthetic Short: Neomezená ztráta při růstu ceny akcie.
Rizika
Stejná jako u akcie: prudký pohyb proti pozici. Riziko přiřazení (early assignment). Margin nutný pro výpis opce. Pozor na dividendy (synthetic long nezíská dividendu).
Greeks
Delta ≈ 1 (Long), Delta ≈ -1 (Short). Theta (neutrální, pokud call/put stejné ceny). Vega: ovlivněno změnou volatility.
Variace
Možnost kombinovat s výpisem další call/put (synthetic covered call/put). Lze přidat ochranu (protective synthetics).
Příklad použití
Synthetic Long: Akcie XYZ je na $100, chceme spekulovat na růst: koupíme ATM call strike 100 (exp. 30 dní), vypíšeme ATM put strike 100 (exp. 30 dní).
Synthetic Short: Akcie XYZ na $100, chceme spekulovat na pokles: vypíšeme ATM call 100 a koupíme ATM put 100 (stejná expirace).
DTE
Krátkodobé (30-60 dní) nebo dle horizontu (může být delší pro hedge).
IV (implikovaná volatilita)
Vyšší IV zvyšuje cenu opce a zároveň margin na výpisu.
Prémium
Rozdíl mezi cenou call a put, často blízké nule (proto napodobuje akcii).
Margin
Ano, broker požaduje margin na výpis put/call.
Poznámky
Synthetic long nezíská výplatu dividendy
Profit / Loss diagram
Tagy
syntetická pozice, syntetika, synthetic long, synthetic short, long akcie, short akcie, call, put, delta 1, spekulace, derivát
bottom of page